“存款特种兵”正转型为“理财特种兵”：抱团蹲额度、逐日算收益

随着大中小商业银行存款利率(lìlǜ)普遍进入“1字头”，利差已极度收窄，曾经精打细算、逐利于不同银行网点间(jiān)辗转腾挪的“存款特种兵”们(men)逐渐将目光转向理财(lǐcái)市场，一个新型“兵种”正在悄然聚焦，这就是“理财特种兵”。 与普通人购买理财产品(lǐcáichǎnpǐn)的行为习惯不同的是，“理财特种兵”们通常会花费大量的时间去研究各种理财产品，通过多维度比较优中选优，锁定(suǒdìng)每一分理财收益的高地，资金高频辗转于各个理财产品之间，捕捉(bǔzhuō)稍纵即逝的波段窗口(chuāngkǒu)。 收益“猎手”逐浪(zhúlàng)理财波段 几乎每一天(yītiān)，慧子（化名）都会在自制的表格中更新(gēngxīn)前一天手中理财产品的收益表现，如果发现某款产品近期走势(jìnqīzǒushì)较弱，她就会马上调仓。 慧子对第一财经记者说，自今年年初(jīnniánniánchū)她手中150万元的(de)5年期定期存款全部到期后，就果断放弃了未来的存款计划，“我当时这笔存款的利率高达(gāodá)4.8%，如今1.8%都没有，落差太大了。”她说。 但与定期存款的固定利息不同，银行(yínháng)理财收益每日波动，为此，慧子也下了一番苦功夫去摸索尝试，现如今，她将(jiāng)150万的本金悉数投入到十余只比较看好的现金管理类产品(chǎnpǐn)(lèichǎnpǐn)中，并根据各个产品的阶段收益表现进行腾挪，理财买出了股票的感觉。 记者发现(fāxiàn)，今年以来，类似于慧子的“理财特种兵”越来越多。在社交平台的各个理财群内，大家讨论最多的是某款热门理财何时(héshí)释放额度、哪款理财又掉价了、哪款理财频繁挂0、何时换仓(huàncāng)最划算。 大量的(de)(de)理财博主也在社交平台上涌现，这些理财博主逐日跟踪各个银行在线(zàixiàn)的理财产品，有的偏重现金管理类，有的偏重固收类，有的偏重最短持有期内，他们同时发布相关信息，给出一定的投资建议。 比如(bǐrú)，在理财圈内，博主“老牛(lǎoniú)的(de)躺平生活”称之为理财界的“数据挖掘机”。他几乎每日都会在微信(wēixìn)小程序中更新微众银行活期+plus、网商银行稳利宝内各个理财产品的收益数据，而且，据该博主称，这些数据都是纯手工更新。 记者发现，该博主的数据维度细化到(dào)各个产品不同(bùtóng)时间区间的年化万元收益(shōuyì)、7日日均万元收益、近一个月挂0次数、近7日年化收益率(shōuyìlǜ)、近1月年化收益率、近3个月年化收益率、成立天数等等，并提供基础数据的排序功能， 类似于这样的理财(lǐcái)博主(bózhǔ)旗下聚集了大量的“理财特种兵”，他们锁定每一分理财收益(shōuyì)的高地，资金高频辗转于各个理财产品之间，捕捉稍纵即逝的波段窗口。 尤其是微众银行活期+plus，它(tā)以较高的“成立以来年化收益”表现和(hé)实时转出买入T+0交易受到“理财特种兵”们的追捧。 根据微众银行APP，微众银行活期+plus内(nèi)囊括了16种现金管理类产品，其中，华夏理财固收纯债7R、北银理财诚享12号(hào)、光大理财创利(chuànglì)乐享10号D备受关注。 以固收纯债(shōuchúnzhài)7R为例，6月(yuè)17日数据显示：该(gāi)产品成立以来年化收益率为5.35%，近三个月年化收益率3.71%，近一个月年化收益率6.93%，对当下的存款市场，乃至绝大部分理财产品形成了(le)降维打击。 由于这类产品额度出现的时间不定，有投资者(tóuzīzhě)甚至半夜“蹲”额度，一旦放出额度，“理财特种兵”们就(jiù)会在群内奔走相告，抱团投资。同时也(yě)有许多投资者都在社交(shèjiāo)平台上分享自己的抢购经验和失败经历。 较高利息的大额存单、存款产品靠抢，银行(yínháng)理财同样如此。一位股份行银行客户经理对记者说，通常性价比比较高的理财产品在发行之前，他们就会通知客户做好抢购准备，“比如，之前有款理财，收益相对(xiāngduì)比较稳定(bǐjiàowěndìng)，上午9点上线(shàngxiàn)，半个小时就抢光了。”该客户经理说。 在“理财特种兵”的实践中，也衍生出了一些只有圈子(quānzi)内(nèi)的人才会看得懂的行话。 比如上文提及的“掉价”，是指(zhǐ)某款理财产品新发行时收益较高(gāo)，但投资者买入后收益越来越低；而“挂0”或者“挂蛋”则是指某一天的收益为(wèi)0。 “挂0”是理财(lǐcái)特种兵们调仓的信号之一，记者根据上述(gēnjùshàngshù)理财博主整理的数据发现，在微众(wēizhòng)银行活期+plus中，仅有少数现金管理类的银行理财能够做到(zuòdào)成立以来(yǐlái)每日都能实现正收益，大部分产品成立以来正收益天数占比在90%~100%之间，少数最低的仅为66%。 对于这种“挂0”现象，一位银行客户经理(kèhùjīnglǐ)对第一财经解释，其中有两种(liǎngzhǒng)可能，一是理财产品在周末或者节假日期间可能净值更新没那么及时，可能会在后一个工作日(gōngzuòrì)统一显示在产品净值中。 二是也有可能理财产品属于混合类或者固收+类型，刚好产品的(de)资产配置中有涨(zhǎng)有跌(diē)，盈亏(yíngkuī)相抵，最后呈现出来的收益为0。“比如这款理财买了债券+权益类资产，当天可能债券跌、权益涨，最后更新出来的收益为0。”他说。 另外，对于“掉价”，该客户经理解释说，新发放的理财产品为了吸引客户购买，可能(kěnéng)会配置一些高收益的债券，但后续(hòuxù)随着越来越(yuèláiyuè)多的客户进入以及债券陆续到期，每个人分到的“蛋糕”也随之变少。 银行理财主要投资(tóuzī)于固定收益类资产，如债券、货币市场工具等，除此以外，银行理财产品(lǐcáichǎnpǐn)还能够投资于一定比例的(de)非标准化债权、优先股以及场外衍生品等多元资产。 同时，也有投资者对于特种兵式的(de)投资方式不以为然，认为如果将辗转奔波(bēnbō)、精心计算所(jìsuànsuǒ)耗费的时间精力也都算在里面的话，性价比的天平就会骤然失衡。 存款搬家(bānjiā)信号越加明显 如今，伴随各类型银行挂牌利率调整的时间差明显缩短，套利空间也被显著压缩(yāsuō)，大行存款(cúnkuǎn)向中小行“搬家”趋势有望放缓。 但是，银行存款(cúnkuǎn)整体向理财、货币基金等可替代产品“搬家”的信号却越加明显(míngxiǎn)。低利率时代，存款的安全感正在让位于对增长的渴求。 数据显示，5月人民币存款增加(zēngjiā)2.18万亿元(wànyìyuán)，同比多增5000亿元，环比更多增(gèngduōzēng)2.62万亿元。5月存款结构中，非银存款增加1.19万亿元，为近十年同期高点，同比多增300亿元。 对此，华创研究所副所长、宏观组首席分析师张瑜分析，非银存款的(de)增长可能源自央行(yāngháng)和银行的投放，也可能源自居民的存款搬家。由于当下其他存款性公司资产(zīchǎn)负债表尚未公布(gōngbù)，因此暂时无法判断4月(yuè)~5月非银存款大幅抬升的主因是什么。不过，预期扭转的背景下居民存款搬家或是不可忽视的因素。 普益标准研究员(yánjiūyuán)屈颖分析认为，自2022年以来，银行存款利率经历多轮下调，3年期定期存款利率普遍降至2%以下，已难以满足居民和企业对(duì)“保本+略高收益”的需求。在(zài)低利率常态化背景(bèijǐng)下，存款的边际(biānjì)收益吸引力显著减弱，促使资金自然转向风险可控、流动性强的替代性资产。 屈颖认为，由于货币基金与现金类理财产品通常具备“准活期”和“微收益”的特征，既可满足流动性需求，又能提供略优于(yōuyú)存款的年化回报。对流动性要求较高、风险偏好较低(dī)的居民和小微(xiǎowēi)企业而言，构成了(le)对存款的有效替代。 前段时间，银行(yínháng)理财(lǐcái)产品收益率也出现了回升。为接住这“泼天的富贵(fùguì)”，多家银行及理财子公司推出短期高息理财产品(lǐcáichǎnpǐn)。招银理财在今年“五一”前夕重点宣传多款风险等级在R1和R2的理财产品，部分产品七日年化收益率可达3.4%；另外(lìngwài)，据报道，平安理财推出的一款最低(zuìdī)持有14天的理财产品，近3个月年化收益率达6.12%，成立以来年化收益率6.02%。 有研报指出，5月存款利率(lìlǜ)下行，而理财收益基准维持较高水平，这(zhè)带动了银行理财规模(guīmó)(guīmó)扩张。从收益看，国股行一年期存款利率降至1%以下，而5月银行理财业绩表现(biǎoxiàn)较好，当月理财规模加权平均(píngjūn)年化收益率2.57%，较上月持平；其中现金管理类产品年化收益率1.49%，纯债类产品年化收益率2.69%。收益率优势促进存款搬家和(hé)理财规模增长，5月份存量规模回升至31.3万亿元，环比上月回升0.5万亿元。 屈颖表示，货币基金与现金类理财提速发展，将直接推动基金公司和银行机构加快相关类型(lèixíng)产品的创新与布局。但值得注意的是，大量资金向低风险产品集中，虽短期内有利于市场(shìchǎng)稳定，但也可能(kěnéng)带来久期错配、资产集中度过高等潜在(qiánzài)风险。 “未来监管或将加强对货币基金(huòbìjījīn)、现金理财的审慎监管，推动其在合规框架内健康发展，防止其与其他业务形成恶性竞争(èxìngjìngzhēng)。”屈颖说。 (本文(běnwén)来自第一财经)